Cette semaine en Bourse, la technologie a mené la danse

En tête des performances, Tesla s’est envolé de plus de 20 %, en dépit de chiffres en demi-teinte. C’est plus particulièrement l’annonce du développement d’un modèle meilleur marché qui a été particulièrement bien apprécié, même si de nombreuses questions restent posées quant à la vitesse à laquelle il pourra être livré. D’autres membres des Magnificent Seven ont été particulièrement à la fête, avec des progressions de 12 % pour Alphabet et de 13 % pour NVidia.

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Et pourtant, ce rebond s’est déroulé dans un contexte économique qui pointe toujours vers une croissance américaine résiliente, avec un indice d’inflation PCE qui n’a pas montré d’amélioration. Dans ce contexte, il est peu probable de voir la Reserve Fédérale passer à l’action avant les vacances d’été, et certains spécialistes évoquent aujourd’hui un mouvement de baisse qui pourrait être mis en pause jusqu’après les élections de Novembre, voire jusqu’en 2025.

Pierre Puybasset (Porte-parole de la gestion chez La Financière de l’Echiquier) souligne que 2024 ressemble jusqu’ici assez fort à 2023, avec une économie américaine qui continue de surprendre favorablement, et des attentes bénéficiaires qui sont révisées à la hausse. “Force est toutefois de constater que les indices manufacturiers sont aujourd’hui en hausse dans pratiquement toutes les régions, et que de bonnes nouvelles sont également en train d’arriver d’Europe, plus particulièrement d’Allemagne”, avec notamment un indice Ifo (Climat des affaires) qui est ressorti au-dessus des attentes en milieu de semaine.

Dans le même temps, Pierre Puybasset estime que les craintes d’un nouveau dérapage de l’inflation américaine sont exagérées. “Nous remarquons qu’une grande partie des composantes de l’inflation américaine sont en train de se modérer, avec des éléments temporaires (prix de l’assurance auto) qui ne devraient plus perturber autant les chiffres durant les prochaines semaines. “L’évolution des salaires est également en train de se modérer, de sorte qu’il reste possible d’envisager deux baisses du taux de la Fed d’ici la fin de l’année”.

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Fort rebond

A Bruxelles, l’indice Bel 20 a également terminé la semaine dans le vert, à l’image de la plupart des bourses européennes. La progression a toutefois été moins explosive, avec une hausse hebdomadaire de 1,2 %, l’indice s’approchant à plusieurs reprises de la barre des 3900 points.

En tête des performances, Melexis a bondi de 17 % durant la séance de mercredi, pour retrouver des niveaux qui n’avaient plus été atteints depuis le début janvier. Le producteur de semi-conducteurs utilisés dans les automobiles a annoncé des chiffres globalement en ligne avec les attentes tout en confirmant ses objectifs pour le reste de l’année. La direction a surtout souligné que le niveau des stocks est revenu à un niveau plus normal, ce qui ouvre la voie à un contexte plus favorable pour les prochains mois. D’autres acteurs dans le secteur (ASM International ou Texas Instruments) ont également fait des annonces positives durant la semaine écoulée.

En dehors du Bel 20, Barco s’est distingué avec un recul de 13 %, causé par des chiffres trimestriels qui ont fortement déçu.